今天给大家带来【化工行业4月投资策略：看多化工复苏，开启季报行情】
(资料图)
摘要：2023年化工行业4月投资策略：看多化工复苏，开启季报行情
成本端，2023年3月，原油、天然气价格呈现分化，预计4月原油上扬，天然气维持弱势。
原油：3月国际原油价格整体下跌，布伦特原油均价73.37美元/桶，较上月环比下跌4.54%。我们对3月原油价格进行复盘，利好面来看，市场对中国经济及需求预期乐观，且俄罗斯本月生效减产计划，OPEC坚持稳产。但利空面来看，因美国银行暴雷，银行危机蔓延欧洲，投资者对经济衰退担忧升温，同时加息带来的经济疲软预期使得原油供应过剩预期强烈，从而导致原油价格的下跌。从4月来看，我们预计原油价格将有明显反弹，主要推动因素为OPEC+的联合减产，以平衡可能的供过于求态势。4月2日，OPEC+多国发布声明自愿实施石油减产，从5月起直到2023年底，相关国家总计减产164.9万桶/日，减产规模相当于全球日均石油需求的1.6%。
天然气：3月天然气价格单边下行，亨利港天然气交易月均价格2.31美元/百万英热，环比下跌2.94%，天气偏暖背景下，天然气需求转淡导致价格下跌。4月，天然气价格预计仍维持弱势。
需求层面来看，出行快速修复，地产、消费等呈现弱复苏。出行需求修复情况良好，汽柴油月度消费量已基本恢复至疫情前，煤油需求仍在向上修复通道中；地产链和纺服链呈现弱复苏，节后企业挺价意愿较强，下游备货积极性提升，但持续性有限，市场博弈加大，产品价格普遍处于震荡态势。我们看好全年需求复苏主线，实际需求预计呈现螺旋上升。
展望4月后市，我们认为需求修复仍有空间，同时随着一季报进入密集披露期，季报行情将开启。
建议关注需求复苏方向投资机会：建议关注纺服、地产、农化、食品、出行等赛道的需求复苏。推荐【万华化学】、【卫星化学】、【华鲁恒升】、【宝丰能源】、【龙佰集团】、【新和成】、【云天化】、【华峰化学】、【巨化股份】、【扬农化工】。
建议关注成长板块投资机会：经济复苏背景下，带动新材料的需求向上，如消费电子、半导体等国产替代领域，以及新能源材料都将出现需求增长，看好供需格局逐步优化、具备高壁垒的行业。推荐【凯赛生物】、【华恒生物】、【中触媒】、【美瑞新材】、【兴发集团】、【昊华科技】、【川恒股份】、【晨光新材】、【凯盛新材】、【巨子生物】。
来源：华安证券
关注公众号【数策前瞻】获取完整PDF电子版
免责声明：以上报告均系本平台通过公开、合法渠道获得，报告版权归原撰写/发布机构所有，如涉侵权，请联系删除 ；资料为推荐阅读，仅供参考学习，如对内容存疑，请与原撰写/发布机构联系。
关注公众号【数策前瞻】获取完整PDF电子版
标签：
